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| 大成财富管理２０２０生命周期基金 2008?半年度报告摘要 |
| http://www.tx18.net [2008-08-25] 证券时报 |
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第一节 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００８年８月２２日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及更新。 本报告期为２００８年１月１日至２００８年６月３０日止，本报告中财务资料未经审计。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。 第二节 基金简介 第三节 主要财务指标和基金净值表现 下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 一、主要财务指标 单位：人民币元 二、基金净值表现 （一）基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表 （二）基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 大成２０２０累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （２００６年９月１３日至２００８年６月３０日） 注： ①按基金合同规定，本基金各个时间段的资产配置比例如下： ②自基金合同生效起６个月内为建仓期。截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 第四节 管理人报告 一、基金管理人及基金经理情况 （一）基金管理人情况 大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字［１９９９］１０号文批准，于１９９９年４月１２日正式成立，是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一，注册资本为２亿元人民币，注册地为深圳。目前公司由四家股东组成，分别为中泰信托投资有限责任公司（４８％）、光大证券股份有限公司（２５％）、中国银河投资管理有限公司（２５％）、广东证券股份有限公司（２％）。截至２００８年６月３０日，本基金管理人共管理３只封闭式证券投资基金： 基金景宏、 基金景福、大成优选股票型证券投资基金以及１０只开放式证券投资基金：大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深３００指数证券投资基金、大成财富管理２０２０生命周期证券投资基金、大成积极成长股票型证券投资基金、大成创新成长混合型证券投资基金、大成景阳领先股票型证券投资基金等。 （二）基金经理简介 占冠良先生，基金经理，硕士，１９７７年１２月生，毕业于北京大学光华管理学院。２００１年７月至２００４年６月，就职于招商证券有限公司研发中心金融工程部、策略部；２００４年７月加入大成基金管理有限公司，任行业分析师。２００７年６月２７日起担任大成财富管理２０２０生命周期证券投资基金基金经理。 二、基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成财富管理２０２０生命周期证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成财富管理２０２０生命周期基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。 三、公平交易专项说明 （一）公平交易制度的执行情况 本报告期内根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，本基金管理人制定并严格执行了《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。 （二）本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据各基金合同，目前本基金管理人旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。 （三）异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金不存在异常交易行为。 四、基金经理工作报告 （一）本基金业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为０．５８４元，本报告期份额净值增长率为－４１．８９％，同期业绩比较基准增长率为－３６．９９ ％，低于同期业绩比较基准的表现。 （二）２００８年上半年证券市场回顾和基金运作回顾 ２００８年上半年的Ａ股市场，对于投资者来说是极其艰难的。 随着世界经济全球化日益深入，相应地，全球股票市场、期货市场等也在发生着共振，全球资金的流向也是互相影响共进。而当前全球经济遭遇美国次贷引发的金融危机以及高油价引发的通货膨胀，直接促成了全球股市的走弱。 ２００８上半年，包括花旗、美林在内的诸多国际知名大型金融机构由于次贷而频繁爆出巨额亏损，金融机构的经营困境和信任危机等影响着国际资本市场。反映在实体经济层面，一方面次贷危机导致金融市场的流动性问题，进而影响到消费信贷的下滑，这主要体现在美国。更主要的是，跟随次贷危机而来的美国降息和美国经济的暗淡前景导致美元的持续走弱，加上原油供需本身的紧张形势，在国际股市全面走弱的局面下大量投资资金流入原油期货市场，原油价格连续走高。高油价带来的直接问题是全球性的通货膨胀。高通胀抑制了消费需求，而在加息以抗通胀的情况下不可避免的导致全球经济增速的减缓。略显黯淡的经济前景反映到全球股票市场则为普遍下跌，难见亮色。 同样，中国经济增长减速的趋势明显。全球经济的需求不振，加之人民币升值的影响，直接影响到中国的外贸出口，外贸顺差出现下降；原油和煤炭、钢铁等大宗原材料价格推动着ＰＰＩ的持续上升，名义固定资产投资额虽然仍然表现高增长，但是剔除价格因素的实际增速已经大幅降低；基数原因以及食品价格的依然高涨支撑着ＣＰＩ的高位，名义消费维持高增长，实际消费增长表现尚且平稳。从中可以看到，中国经济正在经历转型的阵痛期，出口和投资作为之前拉动经济高增长的两架马车已经疲惫，而期望中的新马车―――消费仍然动力不足。为防止持续高通胀，央行一直采取从紧货币政策，一方面持续上调存款准备金率以回收流动性，同时严格控制信贷投放以把住资金流出。这样对于中国经济而言的结果是，投资不太可能重新回到以往的高增长态势，尤其是抑制了企业的自主投资积极性，除非是政府通过财政手段加大基础建设投资，否则中国经济的转型阵痛势必要持续相当时间。 转型期的通胀压力和经济增速减缓，这种经济基本面演绎的黯淡前景逐步呈现在Ａ股市场投资者面前，其对股市的利空影响是不言而喻的，尤其Ａ股是刚刚经历了两年的大牛市，市场正处于一种乐观预期中。预期被不断向下修正，包括估值和业绩，股市连续下跌，２００８上半年的Ａ股市场可谓一场“空”难。经济基本面是最根本的因素，而大小非解禁和上市公司的再融资，作为产业资本对股票资产定价的表现手段，成为股市下跌的主要外在力量。整个上半年，上证指数下跌４７．９％，加上２００７年底的下跌，两年牛市累积的涨幅在半年多的时间中丧失过半。板块结构上，上游的煤炭以及下游的农业、医药、零售等板块表现相对较好，跌幅较低；而以金融、地产、电力为代表的大盘蓝筹板块却成为下跌的重灾区。在连续下跌的过程中，投资者信心也是持续低落，虽然期间政府出台下调印花税的政策，但在缺乏来自经济层面的正面信息支持下，股市在一波短暂反弹之后仍然向下滑落。 ２００８年初时本基金组合的股票仓位较高，而且金融板块比例较高，由于对市场关于大小非解禁和再融资压力的反应认识不足，在基金组合管理中较为被动。随着经济基本面负面信息的逐渐呈现，本基金也逐渐降低了组合中的股票仓位，但是仍然处于行业内的相对高位。在政府出台下调印花税政策之后，本基金判断市场短期可能有一波反弹行情，而进行了加仓操作。然而高油价推动的经济及市场的弱势超出预期，Ａ股反弹高度较为有限，而本基金却未能及时进行减仓。综观上半年的基金组合管理，主要在于高股票仓位因素导致基金净值的较差表现。在结构上，本基金也是逐步降低了金融、地产行业的股票配置，对于医药、零售等消费行业进行了增持。在大类资产配置上，本基金也加强了固定收益类资产的投资；而在股票的投资交易上，本基金也基于市场弱势的判断，增强了股票的交易性操作。通过以上的投资操作，对基金业绩有所改善。 （三）２００８年下半年证券市场展望和基金投资策略 目前来看，上半年困扰全球股票市场的负面因素还将存在。美国“两房”的债券危机以及后续的美国救市政策，无疑表明次贷危机的负面影响远超预期而仍然在不断被揭露，金融市场的动荡短期难以结束；高油价下的通货膨胀，仍然是全球经济增长面临的首要难题，仍然需要各国央行通力解决，越南由高通胀引发的金融危机给各国尤其是新兴发展国家敲响了警钟。 通胀同样是摆在中国政府面前的首要经济问题，然而当前却增加了经济增长的变数。由于外贸顺差的下降，实际固定资产投资增长的大幅下滑，而国内消费独木难支，经济增速已呈明显下滑趋势。尤其在央行从紧货币政策下，在ＰＰＩ的持续走高下，实体经济已有不少企业面临生存压力。一个恶劣的生存环境，无疑将极大的扼杀企业的自主投资发展积极性，也将限制经济的增长前景。正是在这样的形势下，政府的双防政策（防经济过热、防全面通胀）已经演变为如何在防止高通胀的情况下同时兼顾经济的良好发展势头。 由于基数的原因ＣＰＩ正逐月降低，是我们乐意看到的。当前却增加了一个问题是，如果在理顺要素价格体制（主要是成品油价格和电价），ＰＰＩ可能继续上涨的同时，避免ＣＰＩ的再次走高。之前的要素价格管制对于上下游之间的要素价格关系是一种扭曲，可能造成一种要素消耗的浪费，也是对经济产业格局的一种不利引导，而这注定是不能持久的。６月份的一次价格调整已经表明了政府的立场。为了保证经济的良性发展，短期政府可能将继续逐步放开价格管制使与市场价格趋近。在防止通胀的目标面前，为防止ＰＰＩ向ＣＰＩ的传导，从紧的货币政策可能在当前继续维持，而且仍然主要以数量工具为主，利率工具被采纳使用的可能性相对较小，由于相应的企业经营财务压力、人民币升值或热钱流入压力。 我们判断，国家可能通过积极的财政或税收政策，扶持发展农业、新能源、外贸型行业，或者通过专项资金等方式具体对某些困难较大的生产行业给予支持。而在理顺要素价格体制时，之前受抑的石化、电力等行业可能受益，而相应中下游行业的经营压力则会增大。诸如此类，国际经济政策的出台实施，都将引起相关行业的阶段性机会或风险，是我们在基金投资中需要密切关注的。 从理论角度展开，股价由估值和业绩决定，而以上的讨论则是反映在上市公司的未来业绩预期上。再来看估值。在Ａ股市场经历了如此一轮大幅下跌之后，基于当前的业绩预测，估值风险已经大大释放，基本与国际成熟市场接轨。一个明证就是，作为国内Ａ股的最重要投资板块，金融行业上市公司的Ａ股价格已经与同在香港市场上市的Ｈ股价格接轨甚至更低。从长期投资角度来看，Ａ股市场已经进入可投资的合理估值区域。 然而，短期面临的诸多不确定性决定了市场在下半年的走势依然主要取决于上市公司的业绩预期，以及投资者的信心因素。上市公司业绩可能面临油、电要素价格管制逐步放开的负面影响，市场可能在三季度末四季度初才可能对上市公司业绩有一个较为准确的预期。而投资者信心的波动则可能更多受股市相关政策预期的影响。 因而，在下半年基金的组合投资管理上，我们可能采取相对谨慎的态度，保持组合结构一个相对稳定的局面，静观事态的发展。根据逐渐明朗的一些信息，包括上市公司业绩以及国家经济与金融市场政策等，来考虑基金组合在股票和债券上的大类资产配置策略。期间，通过相对积极的交易性投资操作，来提升组合的业绩表现。 第五节 托管人报告 本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对大成财富２０２０生命周期证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核。未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 本半年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。（注：财务会计报告中的“风险管理”部分未在托管人复核范围内。） 第六节 财务会计报告（未经审计） 一、基金会计报表（除特别注明外，金额单位为人民币元） （一）２００８年６月３０日资产负债表 所附附注为本会计报表的组成部分 （二）２００８年１月１日至６月３０日止期间利润表 所附附注为本会计报表的组成部分 （三）２００８年１月１日至６月３０日止期间所有者权益（基金净值）变动表 所附附注为本会计报表的组成部分 二、会计报表附注 （除特别标明外，金额单位为人民币元） （一）主要会计政策及会计估计 本半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。自２００７年７月１日起，本基金开始执行财政部于２００６年２月１５日颁布的企业会计准则和中国证券业协会于２００７年５月１５日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及中国证监会允许的基金行业实务操作的有关规定。本基金已按照《企业会计准则第３８号―首次执行企业会计准则》的要求，对２００７年１月１日起至２００７年６月３０日止期间的财务报表予以追溯调整。 （二）本报告期重大会计差错的内容和更正金额。 无。 （三）资产负债表日后事项 因大成基金管理有限公司第三届董事会任期届满，经公司２００８年第一次股东会会议审议通过，由张树中先生、曾北川先生、王长林先生、杨赤忠先生、王颢先生、 蔺春林先生、于绪刚先生、万曾炜先生、刘大为先生担任公司第四届董事会董事，其中蔺春林先生、于绪刚先生、万曾炜先生、刘大为先生为独立董事。第三届董事会董事胡学光先生、于华先生、徐浩明先生、蔡红标先生及独立董事杨建文先生、胡春元先生、查竞传先生不再继续担任公司董事职务。上述变更事项已报监管部门备案并于２００８年８月１６日公开披露。 （四）关联方关系及关联方交易 １、关联方关系 ①经中国证监会批准，本公司原股东中国银河证券有限责任公司将证券经纪业务、投资银行业务及相关资产转让予中国银河证券股份有限公司。２００７年５月３０日，经中国工商总局核准，中国银河证券有限责任公司更名为中国银河投资管理有限公司。 ②中国证监会于２００５年１１月６日作出对广东证券取消业务许可并责令关闭的行政处罚。广东证券所属营业部已划归安信证券股份有限公司，广东证券作为本基金代销机构的资格亦由安信证券股份有限公司承担。 ③中泰信托持有的大成基金股权于２００７年９月１７日被北京市高级人民法院冻结，该部分股权于２００８年７月２日由北京市高级人民法院裁定解除冻结。 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 ２、通过关联方交易单元进行的交易及佣金情况 （１）股票买卖 （２）债券买卖 （３）债券回购 无。 （４）权证买卖 （５）佣金 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券及权证交易不计佣金。 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 ３、与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易 ４、关联方报酬 （１）基金管理人报酬 支付基金管理人大成基金的基金管理人报酬本会计期间按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 Ｘ １．５％ ／ 当年天数。 本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬１０７，７０１，９２１．８３元， 其中已支付基金管理人人民币９３，６１７，１７４．８３元，尚余人民币１４，０８４，７４７．００元未支付。 （２００７年上半年：１８，１７４，３４７．１４元） 。 （２）基金托管人报酬 支付基金托管人中国银行的基金托管费本会计期间按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 Ｘ ０．２５％ ／ 当年天数。 本基金在本会计期间需支付基金托管费１７，９５０，３２０．２２元， 其中已支付基金托管人人民币１５，６０２，８６２．３９元，尚余人民币２，３４７，４５７．８３元未支付。（２００７年上半年：３，０２９，０５７．７９元） 。 （３）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于２００８年６月３０日保管的银行存款余额为５６１，９５９，５６６．２２元。（２００７年上半年末：１２６，８８０，５８３．０４元）。本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为７，３０８，９７４．７２元。（２００７上半年：１，２７０，５４７．１０元）。 ５、基金各关联方投资本基金的情况 （１）大成基金管理有限公司期末持有本基金份额情况及报告期内持有份额的变化情况 无。 （２）大成基金管理有限公司主要股东在期末持有本基金份额情况 无。 （五）报告期末流通转让受到限制的基金资产 １、流通受限制不能自由转让的股票 （１）基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起１２个月内不得转让。 本基金截至２００８年６月３０日止投资的流通受限制的股票： 无 （２） 截至２００８年６月３０日，本基金持有以下因未能按交易所信息披露的有关要求按时披露重要信息或因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，这些股票将在重要信息披露完成后或所公布事项的重大影响消除后并经交易所批准后复牌。 ２、流通受限制不能自由转让的债券 基金认购新发行分离交易可转债而取得的债券，从债券认购日至债券上市日期间，暂无法流通。本基金截至２００８年６月３０日止流通受限制的债券情况如下： ３、流通受限制不能自由转让的权证 基金认购新发行分离交易可转债而取得的权证，从权证获配日至权证上市日期间，暂无法流通。本基金截至２００８年６月３０日止流通受限制的权证情况如下： （六）、风险管理 １、风险管理政策和组织架构 本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。 本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立合规审计和风险控制委员会，负责监督公司的内部审计的实施，审核公司的财务信息及其披露，审查公司内部控制制度，对重大关联交易进行审计，就公司运作是否合法、合规、合理进行审议，对公司内部控制机制和内部控制制度进行考核以及行使董事会授予的其他职权。 在管理层层面设立投资风险控制委员会，讨论和制定公司日常投资过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由公司监察稽核部负责，协调并与各部门合作完成日常运作风险管理以及进行运作风险分析。监察稽核部由督察长分管。 本基金的基金管理人建立了以由最高监控（董事会合规审计和风险控制委员会、公司风险控制委员会）、日常监察（督察长和监察稽核部）、部门互控、岗位自控构成的风险管理架构体系。 ２、信用风险 信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的１０％，本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的１０％。 本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小。 ３、流动性风险 流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在附注（六）中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。本基金所持有的金融负债以及可赎回基金份额净值（所有者权益）的合约约定到期日均为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。 ４、市场风险 市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括市场价格风险、利率风险和外汇风险。 （１）市场价格风险 市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。 于２００８年６月３０日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下： 于２００８年６月３０日，若本基金业绩比较基准的公允价值上升５％且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约 ５３，８８８．５７万元（２００７年１２月３１日：９５，６１７．０７万元）；反之，若本基金业绩比较基准的公允价值下降５％且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应下降约 ５３，８８８．５７ 万元（２００７年１２月３１日：９５，６１７．０７万元）。 （２）利率风险 利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。 下表统计了本基金易的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。 于２００８年６月３０日，若市场利率下降２５个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值将相应增加约３７８．０２万元；反之，若市场利率上升２５个基点且其他市场变量保持不变，本基金资产净值则将相应下降３７４．１８万元。（２００７年１２月３１日：交易性债券投资公允价值占基金资产的比例低于５％，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响） （３）外汇风险 本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。 （七）２００７年首次执行企业会计准则 本报告中２００７年１月１日至２００７年６月３０日止期间的相关财务数据已按照《企业会计准则第３８号―首次执行企业会计准则》的要求进行追溯调整，并已按照本财务报表的披露方式进行了重分类。 按原会计准则和制度列报的２００７年６月３０日的所有者权益以及２００７年１月１日至２００７年６月３０日止期间的净损益调整为按企业会计准则列报的所有者权益及净损益的调节过程列示如下： 根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下“未实现利得／（损失）”科目的投资估值增值／（减值）净变动现按企业会计准则在利润表中的“公允价值变动收益／（损失）”科目中核算，相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润／（累计亏损）”科目。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得／（损失）”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润／（累计亏损）”科目中。 （八）其他重要事项 经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从２００８年４月２４日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行的３‰调整为１‰。 第七节 投资组合报告 一、本报告期末基金资产组合情况 二、本报告期末按行业分类的股票投资组合 三、本报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于大成基金管理有限公司网站（ＨＴＴＰ：／／ＷＷＷ．ＤＣＦＵＮＤ．ＣＯＭ．ＣＮ）的半年度报告正文。 四、本报告期股票投资组合的重大变动 （一）本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值２％或前二十名的股票明细 （二）本报告期内累计卖出价值超出期初基金资产净值２％或前二十名的股票明细 （三）本报告期买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额 五、本报告期末按券种分类的债券投资组合 六、本报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 七、报告期末资产支持证券公允价值占基金净资产的比例以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细 无。 八、报告期间本基金投资权证明细 （一）报告期末按公允价值占基金资产净直比例大小排序的所有权证明细 （二）报告期内权证投资情况 九、投资组合报告附注 （一）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 （二）基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 （三）基金的其他资产构成 （四）报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 （五）本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况 无。 （六）由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 第八节 基金份额持有人情况 一、报告期末基金份额持有人户数 二、报告期末基金份额持有人结构 三、期末基金管理公司从业人员投资本开放式基金情况 第九节 开放式基金份额变动 单位：份 第十节 重大事项揭示 一、本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。 二、本报告期，本基金管理人、基金托管人的基金托管部门重大人事变动情况： 经大成基金管理有限公司第三届董事会第六次会议审议批准，决定聘请刘彩晖女士担任公司副总经理。刘彩晖女士的高级管理人员任职资格和公司副总经理的任职事项已获中国证券监督管理委员会核准（证监许可［２００８］７１８号文）。并于２００８年５月２８日公开披露。 三、在本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。 四、本基金投资策略在本报告期内没有重大改变。 五、本基金在本报告期收益分配事项。 无。 六、本基金聘任会计师事务所情况 本基金聘任的为本基金审计的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所有限公司。该事务所自基金合同生效日起为本基金提供审计服务至今。 七、本基金管理人、托管人及高级管理人员未受到监管部门稽查或处罚。 八、基金租用证券公司专用交易单元的有关情况： 本报告期内，本基金通过各机构交易单元的成交及佣金情况如下： （一）股票交易量及佣金情况 （二）债券及回购交易量情况 （三）权证交易量情况 （四）本报告期内租用交易单元变更情况 （五）租用证券公司专用交易单元的选择标准和程序 根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字＜１９９８＞２９号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用交易单元的选择标准和程序。 租用证券公司专用交易单元的选择标准主要包括：券商基本面评价（财务状况、经营状况）、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）、券商每日信息评价（及时性和有效性）和券商协作表现评价等四个方面。 租用证券公司专用交易单元的程序：首先根据租用证券公司专用交易单元的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元。 九、其他重大事项 除上述事项之外，已在临时报告中披露过报告期内发生的的其他重要事项如下： 大成基金管理有限公司 二○○八年八月二十五日 |
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