基金亏损近三成

基金半年来的成绩让基民心凉。

据 银河证券的统计数据显示，截至6月27日，今年以来各类型基金的平均收益率几乎全线出现亏损。惟一幸免的基金类型是债券基金中的中短债基金，该类基金年内累计收益率为1.59%。创造这个纪录的原因，相当程度上是因为该类基金名下只有一只基金―――嘉实中短债。

17只指数型基金成了基金亏损的重灾区，平均亏损高达44.36%。ETF基金在指数基金中亏损较大，这很大程度上源于其最为“忠实”地执行被动投资策略的原因。“涨时英雄，跌时狗熊”，成为指数基金表现的一个写照。

股票型基金的平均亏损率高达35.44%；而混合基金股票型平均亏损更是达到35.55%，高于股票型基金；混合基金平衡型今年以来亏损30.36%；混合基金偏债型亏损20.36%；保本基金平均亏损也达到12.99%；相比而言，债券型基金表现出一定的弱市避风港作用，平均亏损仅为1.4%。

同时，长胜将军亦难觅踪迹。去年业绩最优前三甲的股票型基金――― 华夏大盘精选、中邮核心精选成长和 博时主题，今年风光不再。华夏大盘精选净值下跌27.11%，名列第六；博时主题行业下跌了34.34%；排名45名；中邮核心精选则下跌了44.70%，更是排名倒数。

此外，去年排名前十的易方达深证100ETF、 光大保德信红利、 华夏红利、 东方精选、华宝兴业收益、 华安宏利、 富兰克林国海弹性市值等基金中，除富兰克林国海弹性市值位列第三名之外，其余基金再无一只跻身股票型基金前20名，其中，光大宝德信排第159名，东方精选排第247名。

从整体来看，今年上半年以来，303只偏股型基金中单位净值在1元以下的达到了189只，占比达到了62.38%，单位净值平均损失32.27%，如果剔除上半年成立的新基金，278只老偏股型基金上半年单位净值平均下跌34.68%。

不以短期成绩论英雄

上半年基金比拼的不是选股能力，而是减仓速度，不算本事。”某基金公司老总对记者解释他们基金业绩为何落后时这样说道。

为了让短期成绩“好看”，一些基金公司频频采取“快进快出”的投资策略，让投资者感到迷茫。而这本并不应该出现在提倡价值投资的基金上。

银河证券基金分析师马永谙在其研究报告中表示，从长期来看，基金根据市场环境变化而调整其风险收益特性效果有限，因此，维持稳定的风险收益特性比赚短期的钱更重要。

马永谙认为，基金无好坏，不同的风险收益特征适合不同风险承受能力的投资者。基金管理人通常有两种选择，一是在给定的风险水平下尽量提高收益，另一种是根据市场环境变化调整风险水平，而后者是国内目前能选择的最好方式。不过，高风险产品在下跌环境下、低风险产品在上涨环境下，其短期业绩受影响较大。这也是为什么股票型基金今年上半年损失惨重的原因。

马永谙指出，不应该以短期成绩论英雄，不管是基金公司还是基民都应如此。目前很多基金过于追求短期成绩，而导致基金风格的漂移，这是投资者的短视心态导致基金的短期业绩压力过大所致。基金风格漂移长期来看，对稳定基金投资者是不利的，会导致基金缺乏投资者的“忠诚度”。应该说，基金选择这种短期行为的结果相当于“饮鸩止渴”。

“为基金行业的长期发展计，基金应该更多地在‘规矩’的约束下提高投资效率而不是总是试图去修改‘规矩’，维持稳定的风险收益特性比赚短期的钱更重要”。马永谙说道。