时报讯 （记者 袁峰） 天相投资最新统计数据显示，4月份基金系QDII单位净值平均上涨7.39％，创设立以来最大单月涨幅，并且还超过了同期国内股票基金2.88％的平均回报，其中工银全球基金净值率先超越1元，达到1.024元。 相比之下，3月份QDII基金净值平均下跌9.51％，国内股票基金跌幅达14.86％，QDII终于扬眉吐气，其分散单一市场风险的优势和功能开始显现。

　　工银瑞信率先复元

　　WIND资讯统计显示，港股恒指4月涨幅达到12.72%，美股道指和标普500分别上涨4.54%和4.75%。4月份基金系QDII单位净值全部上涨。5只基金系QDII4月份加权平均上涨了7.39%，为自去年10月份成立以来最大月涨幅。其中嘉实海外上涨9.24%，涨幅最大。而今年2月14日成立、目前还处于建仓期的工银全球涨幅也达到4.76%，率先恢复1元面值。上投亚太、华夏全球和南方全球分别上涨7.78%、6.52%和6.23%。

　　市场人士认为，基金系QDII之所以走出泥潭，是由于救市措施频出，近期美股和港股出现反弹，因此拉动QDII基金全面回暖。上投摩根基金认为，美联储的金融季报显示，次贷与信贷的情况朝正面发展，且5月~7月政府将开始退税，对三季度美国GDP与消费有正面帮助，美股可望持续反弹。同时，港股以及国企指数自3月下旬见底反弹以来，目前涨幅都超过30%。

　　不过，上投摩根研究报告提醒，虽然宏观经济状况正在持续好转，但是企业获利能否可以持续增长，仍有待观察。在市盈率不易大幅拉高的情况下，只有企业获利前景明朗，才是指数进一步上涨的动力。

　　最坏阶段即将过去

　　“市场最坏的阶段即将过去，未来QDII产品会有更好的表现。”超过12年海外投资经验的工银全球基金经理郝康对记者表示，次贷危机在一定程度上会导致美国经济进入衰退，资本市场也面临着前所未有的不确定性，操作的难度加大。但是，目前有一系列信号表明“市场正经历一个U形的反弹”。他指出，市场现在的确在底部附近徘徊，但目前有三个方面的信号表明，未来几个月QDII基金将走出阴影，值得期待。

　　第一个信号是，美联储和欧洲央行联手向市场注入了2000亿~3000亿美元，这就解决了金融机构不愿意把钱贷给企业的问题，降低了企业的经营成本，扭转了错乱的信贷信号。

　　其次，金融机构的状况也在好转。对于金融机构而言，其不良贷款的拨备已经比较充分，后续出现亏损的概率变得更小。而且其融资环境也在好转，与第一轮融资所引发的市场激烈波动相比，包含瑞士银行、雷曼兄弟在内的金融机构的第二轮融资就受到了市场的欢迎。

　　第三个信号，就是一些大的投资银行高层，包括标普500和穆迪两大评级机构近期都表示整个金融系统最坏的情况差不多已经过去。