受股票市场强劲上升走势的推动，以及自身积蓄已久的内力促动下，封基二级市场行情上周的走势良好，两市基指的平均上涨幅度超过了股票市场，但总成交量略有缩减。深市基金的成交量大于沪市基金，因为市场的主要热点在于深市，即国投瑞银瑞福进取。

　　具体来看，沪市基金周末收于4666.42点，全周上涨159.72个点，周涨幅为3.54％；深市基金周末收于4610.1点，全周上涨208.1个点，周涨幅为4.73％。由于本周只有3个交易日，故周成交金额的对比只能够从日均成交金额这个角度来进行。本周，沪市基金的日均成交金额为7.5亿元，环比减少3.05亿元，减幅为28.91％；深市基金的日均成交金额为10.82亿元，环比减少2.94亿元，减幅为21.37％。

　　统计显示，（一）在周交易价格变动方面，两市所有的基金都在上涨，周涨幅领先的基金有国投瑞银瑞福进取、同益、同盛、汉盛、普惠、普丰等。在前周的本专栏中，我们关注到了“长盛、鹏华等公司旗下的基金定价可能偏低”，这种情况立刻在上周的市场行情中得到证实，相关公司旗下基金都有较好的市场表现。至于国投瑞银瑞福进取的周涨幅排在第一位，更是因为本专栏在前周说过的：“封基市场一直是一个规模有限、题材缺乏的地方，……国投瑞银瑞福进取重新受到重视。”其实，本专栏自该基金上市以来就一直关注它，并且认为，目前封基二级市场中最具活力的基金就是它，该基金因为其独具特色的产品设计为其二级市场的流通份额带来了巨大的活力。今后，在分红题材已经全部结束的情况下，该基金将会成为各类资金重点投机的、独一无二的交易对象。

　　（二）在周换手率方面，除了国投瑞银瑞福进取重新坐上老大的位置之外，周换手率高的基金主要是在上周进行了最后分红的基金，如鸿阳、金鑫、金泰、金盛。在老基金中，周换手率介于11％至14％之间的基金有5只，其中便有上述4只是进行了分红的基金。得到了红利之后，部分投资者对于这些基金的投资态度发生了变化，故出现了上述情况。总之，由于分红，封基原有的比价关系出现了一定的变化，今后的市场将会逐渐对其中的“不合理”之处进行修正，一些投资机会将因此出现。

　　在近期的反弹中，主动型基金由于投资能力和前期操作上的差异，业绩表现呈现出极大的差异性。从整体情况来看，在前期调整行情中绩效表现相对较好的一些公司及旗下基金，在上周的大涨过程中净值增长幅度相对有限；反之，前期绩效表现不好的基金则扬眉吐气。随着股市行情转暖，基金之间竞争的焦点将由一季度的低仓位策略转变为适度的仓位和精选个股。因此，在选择主动型股票基金时，投资者应更多关注基金业绩的稳定性，一大捷径就是寻找既能在前期震荡中抗跌，又能在近期反弹中领涨的品种。

　　由于其被动投资跟踪标的指数的特性，使指数基金无论在什么时候都必须保持至少90%以上的股票仓位，在市场处于长期牛市或底部反弹的时候，指数基金能够及时准确地跟上市场上涨的步伐，获取远超过一般主动型基金的收益。指数基金的业绩表现决定于它所选择跟踪的标的指数，不同的指数基金具有不同的收益与风险预期，选择指数基金最重要的是先选对指数。若投资人以单一市场作为投资目标，不妨关注以单一市场指数为跟踪标的的基金品种，如以上证180、上证50为标的的指数基金；如果投资人是把沪深两市作为投资目标，不妨多加关注以反映全市场的指数作为跟踪标的的基金品种，如华安MSCI中国A股基金等。而5月份投资者可侧重选择一些跟踪大盘股指数的指数型基金产品，如：华夏50ETF、易方达50指数基金、长盛中证100指数基金等。

　　股市走好，债券型基金的绩效表现排序也随之出现了大变化，前期股市的下跌使一些股市参与度较高的债券型基金受伤颇重，但近期的基础市场行情突变又让它们从跌倒的地方抬起头来。另外，根据刚刚披露的基金一季度季报持仓情况，国金证券统计显示，不在二级市场主动进行股票投资的纯债券型基金股票资产占资产净值比例已经由去年年底的5.58%下降到今年一季度末的2.47%，这将使得下阶段债券基金的收益趋于稳定。目前投资者应关注“侧重配置信用类债券＋参与新股投资”特征的纯债券型基金产品，如华夏债券基金、嘉实债券基金、富国天利债券基金、博时稳定价值债券基金等。